现代牧业业绩继续恶化 今年上半年巨亏6.66亿元

（原标题：现代牧业业绩继续恶化 今年上半年巨亏6.66亿元）

网易财经8月29日讯  中国最大的奶牛养殖企业现代牧业将再次面临亏损的困境。现代牧业（01117.HK）今日发布的2017年半年报显示，今年上半年，公司营收虽然同比增长5.2%至23.44亿元，但公司同步亏损6.66亿元，较去年同期增长约16%。

据网易财经此前报道，现代牧业从2016年开始陷入业绩亏损的泥潭，其2016年上半年业绩显示，去年上半年现代牧业亏损高达4亿元，而这也是这家企业自2010年上市以来首次出现亏损。当时对于业绩首次亏损，现代牧业方面给出的原因是：“受进口大包粉和复原乳的冲击和影响，原奶市场形势严峻，导致销售困难，由于原奶卖不出去，公司11%的原奶喷成奶粉，加上国内奶粉普跌，现代牧业每吨奶粉的平均售价下跌11%”。

而对于今年上半年业绩再次亏损，现代牧业给出的解释为：今年造成亏损的原因包括多个方面，一方面是因为原奶销售价格大幅下滑，导致牛群公允值变动减出售成本产生的亏损;另一方面应收账款减值拨备亏损所致，同时因蒙牛提出强制性现金要约收购而注销所有尚未行使的购股权而产生的非现金亏损。

现代牧业方面强调，受上半年较高的淘牛率及奶价的下跌所导致的牛群公允值缩减影响，公司牛群公允值变动减奶牛出售成本产生的亏损为人民币4.97亿元。主要是因为上半年较高的淘牛率及奶价的下跌所导致的牛群公允值缩减。

奶业专家豆明向网易财经分析指出，现代牧业主要产品是原料奶，由于今年上半年我国原奶过剩，导致原奶价格下跌，是直接造成现代牧业亏本主因。“2016年全国原奶供给是下降的，主产区降幅超过5%，同时，国际奶价也开始上升，这是年初原奶价格回升的背景，今年上半年国内原奶供给是增加的，乳制品进口也是增长的，市场消费并未出现增长，客观上造成国内原奶价格再次下调，简而言之供给过剩”。

据农业部定点监测，8月份(采集日为8月16日)内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.41元/公斤，这一数字已经逼近近三年原奶价格的历史最低点。

现代牧业今年上半年其他经营数据方面，受益于奶牛单产的提高，上半年现代牧业总产奶量为59.8万吨，同比上升7.7%，其中原奶对外销售量录得53.97万吨；受整体外围需求疲软影响，上半年集团原奶外销价格为3.59元/公斤，同比下降11.1%。下游品牌端，财报显示，蒙牛于2017年5月1日起托管了现代牧业集团液态奶业务，负责其整体销售及市场推广，受益于蒙牛销售团队，现代牧业与液态奶产品销售额实现销售收入4.05亿元，同比下降38.2%。

现代牧业的业绩或将在未来得到好转，豆明向网易财经表示，现代牧业的业绩在今年下半年或许会有所好转。“一是前期投资牧场和加工厂折旧减少，二是牧场和工厂投资停止，三是蒙牛入主确保奶量和奶价，目前奶价已经开始回升，四是蒙牛入主财务费用也将下降，现代牧业从单一养殖企业成为蒙牛的一部分”。

（陈俊宏chenjh@corp.netease.com）